港股进入7月以来，表现相当反覆，恒指在7月7日跌至18279点，为本月暂时低位，但未有冲击5月底造出的上半年低位18044点。
7月中旬在离岸人民币反弹带动之下，恒指展开一段反攻，7月14日见19534点为本月暂时高位，比低位反弹1255点。
不过，中国7月17日公布第二季GDP增长6.3%，逊于市场预期，加上市场忧虑个别民企内房的债务情况，沽压再度涌现。即使中央于7月下旬先后推出民间称为“31条”的《关于促进民营经济发展壮大的意见》，以及《关于在超特大城市积极稳步进城中村改造的指导意见》，对于提振市场信心的作用亦十分有限，恒指再次失守19000点水平。
展望后市，美联储本周再加息四分一厘已无悬念，然而会后声明的取向尤其关键。另外，7月底的中央政治局会议中，刺激经济措施力度的大小，亦为后市走势的催化剂。恒指向上望250天线(现时约19338点)已觉阻力重重，不排除本周股指期货结算时大市进一步考验18300水平。
未来重要经济事项
-7月27日美联储议息结果。
-7月27日欧央行议息结果。
-7月28日日本央行议息结果。
-7月28日港股期指结算。
-7月28日美国公布6月PCE。
-7月31日中国7月制造业PMI。
-8月1日中国7月财新制造业PMI。
-8月1日汇控(00005)及恒生(00011)公布中期业绩。
个股推介：中石油(00857)
中石油纯利436.24亿元人民币，按年升12.15%。另外，沙地阿拉伯自愿减产每日100万桶石油的计划延长至8月底，俄罗斯亦表明将8月自愿削减每日50万桶石油供应。建议价5.4元；目标价6元；止蚀价5.2元。
