海通国际：给予长高电新增持评级，目标价位8.97元_股市要闻_市场

海通国际证券集团有限公司Yubin Tao近期对长高电新进行研究并发布了研究报告《首次覆盖：输配电产品转型升级，新能源EPC贡献成长新动能》，本报告对长高电新给出增持评级，认为其目标价位为8.97元，当前股价为6.82元，预期上涨幅度为31.52%。

　　长高电新(002452) 　　深耕电力设备数年，输配电产品转型升级，新能源EPC贡献成长新动能。公司主营业务为以高压隔离开关、组合电器、断路器、高低压成套设备等为主的输变电设备业务，以及电力设计和工程服务，新能源电力开发、设计、EPC总包。2023年上半年，公司输变电设备业务同比增34.14%，收入占比提升至94.45%。电力工程设计及施工和新能源发电业务收入同比分别增长23.65%和3.8%。 　　电网建设需求持续旺盛，新能源消纳、配网升级改造、数字电网为电网投资重点领域。“十四五”期间，国家电网、南方电网合计电网总投资约3万亿元，其中配网投资约2万亿元。电网投资持续增长。随着新型电力系统的加速构建，能源互联网、数字电网成为电网转型的方向，电气装备智能化数字化升级成为必然趋势，新能源消纳、配电网升级改造成为未来电网投资的重点方向。 　　随着风光大基地的建设，大规模输送新能源电力的需求强烈，特高压成为电网投资的重点领域。根据《中国能源报》，十四五国网规划建设特高压“24交14直”。2023年直流特高压外送通道进入核准建设高峰，金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆特高压直流工程，以及川渝、张北-胜利、黄石特高压交流工程陆续核准开工，特高压交直流输电通道建设加快。 　　截至2023年7月底，国家电网输变电设备前三批集招合计金额403亿元，达到2022年6批总金额的80%，电网建设需求持续旺盛。 　　盈利预测与估值。我们预计公司2023-2025年归母净利润2.42亿元、3.16亿元、3.92亿元。对应EPS分别为0.39元、0.51元、0.63元。参考可比公司估值，给予公司2023年PE23X，对应目标价8.97元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。 　　风险提示：电网投资建设不及预期；电网招标和配网侧渠道下沉不及预期；新能源EPC项目推进不及预期等。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为9.5。

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