北京时间周四晚21点半，美国劳工部披露备受关注的12月CPI数据。其中名义通胀率6.5%(预期值6.5%)，系2021年12月后首度跌破7%关口；被全球市场紧盯的环比增速为-0.1%(预期-0.1%)，也是自2020年春天后首度出现环比下降的情况。
(美国CPI同比、环比走势，来源：tradingeconomics)
从具体分项来看，美国12月的通胀数据基本符合外界的观感。引发名义CPI环比下降的主要原因是能源价格环比走弱4.5%，食品价格的环比增速也放缓至0.3%；而扣除食品、能源的核心通胀方面，环比增速0.3%(同比5.7%)也符合预期，新车和二手车的价格继续回落。
令市场稍稍感到担忧的是，12月服务业价格(不包含能源服务)环比走高0.5%，增速较11月加快，也反映出核心通胀顽固的问题。数据公布后，截至发稿美股三大期指短线跳水后维持震荡。
市场之所以关注通胀数据，因为这与美联储的加息预期息息相关。到去年年底，联邦基金利率已经达到4.25%-4.5%的区间，包括美联储在内，目前市场普遍预期本轮加息的峰值将在5%左右，意味美联储距离官宣加息结束只差临门一脚。按照日程，美联储未来三次公布决议的时间点分别为美国当地时间2月1日、3月22日和5月3日。
在周四的CPI数据公布前，CME“美联储观察”工具显示，国债掉期市场预期美联储在下月初加息25个基点的概率高达78%。截至北京时间21点50分，目前市场预期2月会议加息25个基点回升至88.2%，说明市场对美联储进一步降低加息速度愈发确信。
“新债王”冈拉克在本周二的网络会议上激情预言，按照他“40余年的经验”，市场应该关注债券市场的走势，而不是美联储的说辞。他在上周末也曾公开表态，按照现在的美债收益率曲线，美联储不可能加息到5%。话里隐含着2月1日就是本轮加息最高点的预期。
(文章来源：财联社)
