深天马Ａ：2月10日接受机构调研，嘉实基金参与_股市要闻_市场

2023年2月22日深天马Ａ(000050)发布公告称公司于2023年2月10日接受机构调研，嘉实基金参与。

具体内容如下：

问：预计 2023 年的各板块业务的市场需求情况怎么样？

答：分业务领域来看，以车载和工业品为主的专业显示业务的产品周期较长，需求能见度相对较稳定，中长期发展趋势良好；基于宏观经济、消费需求相对低迷等因素的影响，目前电子消费品市场仍在调整中，公司持续关注市场需求的动态变化。

答：目前，公司的车载显示业务以向 tier1 客户供货为主，在部分项目上有与整车厂直接合作。随着显示屏在汽车内重要性增加，公司积极响应车厂需求，探索多样化的商业合作模式，早在 2016 年开始就成立专门团队，主要面向全球头部车厂发展汽车电子业务，并已有多家重要品牌客户合作项目在推进中，并根据客户项目节奏将逐步进入快速成长阶段，未来将成为公司车载显示业务的重要增长引擎之一。

答：在汽车电子业务方面，公司将面向车厂直接交付显示总成产品，根据客户的需求，产品覆盖的工艺环节会增加，模组复杂程度会更高，因此产品整体价值会有相应提升。

答：公司聚焦中小尺寸显示领域，下游应用场景丰富，且以客制化产品为主，一般产线在设计之初就会考虑有多元化产品定位和相应配置，同时基于市场需求的不断变化和显示技术的持续发展，需要综合不同细分领域的客户差异化、多元化的需求，对新技术应用和产品规格升级有更快速的反应，对产线产品换型有着更灵活的应对，而这些都是天马过去近 40 年着力锻造的能力。目前，公司已拥有多样化技术产线布局，具备全面的中小尺寸显示产品解决能力，将持续积极的跟进对市场发展趋势的研判和对客户需求的理解，更好地支持客户的需求。

答：公司车载显示业务拥有全球化的客户结构，以及领先的主力客户份额，车载客户资源已涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现了国际主流客户与中国自主品牌(top10)的全覆盖，包括与新能源车企的合作也在快速推进中。

答：根据 Omdia 数据，2022 年前三季度公司在车载 TFT 面板前装市场出货量市占率为 16.5%，继续保持全球第一。

答：厦门 G6 柔性 MOLED 产线(TM18)于 2022 年 2 月完成首款产品点亮，同年 8 月已实现首批产品出货国际品牌客户；目前与多家行业品牌客户的技术预研及产品认证在稳步推进中。

答：公司在保持 LTPS 手机显示业务全球领先的基础上，积极丰富 LTPS产品组合，加快 LTPS 在 IT 显示、车载显示领域的拓展，进一步提升市场份额，并聚焦客户高规格产品需求不断优化解决方案。

答：车载显示业务定制化程度较高，目前，公司车载显示产品主要面向前装市场，并以模组出货为主。

公司从 90 年代就积极布局，已在车载显示市场耕耘 20 多年，拥有从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等方面的专业团队，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力，并持续进行全方位的整体系统性能力的优化。目前，公司车载业务覆盖了包括仪表、中控、HUD、后视镜、后座娱乐等在内的各类智能座舱显示产品，尺寸范围涵盖 2 到 40 英寸，在屏幕大尺寸化方向上能提供单屏、双联屏、三联屏等多种显示产品，能为客户提供一体化显示解决方案。公司产线组合已形成从无源、a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD 到 MOLED 的中小尺寸主流显示技术布局，可以持续满足车载客户差异化、定制化的需求。

深天马A2022三季报显示，公司主营收入242.13亿元，同比下降4.49%；归母净利润3.62亿元，同比下降28.74%；扣非净利润-4.75亿元，同比下降140.99%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入84.75亿元，同比下降0.12%；单季度归母净利润-854.92万元，同比上升62.44%；单季度扣非净利润-2.38亿元，同比下降69.38%；负债率61.93%，投资收益-3407.07万元，财务费用2.61亿元，毛利率13.69%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5942.34万，融资余额减少；融券净流入2252.54万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，深天马Ａ(000050)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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