加立生科尚未商业化两年亏逾2亿 两项核心技术靠购买研发能力遭质疑_新股要闻_新股

　　

　　顶着“深圳前首富之子”创立及“立业系”的光环，前次递表未果之后，加立生科再闯港交所。

　　

　　近日，加立生物科技有限公司(下称“加立生科”)再次向港交所递交招股书。如若成功上市，加立生科将成为港股第一家专注术后疼痛管理的创新药公司。

　　

　　目前加立生科旗下拥有一款处于临床阶段的核心产品及两款处于临床前阶段的候选药物。不过，公司尚未有产品获得商业销售批准，尚未从产品销售产生收入，其产品能否带来商业利润也存在极大不确定性。在此情况下，2021年及2022年，公司累计亏损2.12亿元。

　　

　　作为一家生物科技公司，加立生科的研发能力备受关注。截至目前，加立生科拥有47名员工，其中35名为研发人员；共有6项专利，其中5项均对应核心药物CPL-01。而公司两项核心技术PG-Depot、ClearSol均是购买而来，独立研发能力遭到质疑。

　　

　　值得关注的是，加立生科创始人、董事长林帝邦为立业集团实控人林立之子。而林立为深圳前首富，2021年总财富达到810亿元，位列胡润百富榜第61位。

　　

　　尚未商业化“烧钱”仍将持续

　　

　　加立生科业务成立于2016年9月，主要围绕手术前、中、后期研发、生产长效镇痛药物，其产品管线侧重于非阿片类术后疼痛管理、消炎疼痛控制、麻醉及镇静。

　　

　　截至2023年6月21日，加立生科拥有一款处于临床阶段的核心产品及两款处于临床前阶段的候选药物。其中，核心产品CPL-01为罗派卡因(Naropin?)的缓释注射制剂，为手术期术后长效镇痛。公开资料显示，CPL-01的IIa期临床试验已由加立生科附属公司加立美国于2020年8月完成。

　　

　　目前，加立生科产品尚未获准商业销售，也尚未从产品销售产生收入。2021年和2022年，加立生科的其他收入分别为0、35.2万元，年内亏损分别约为1.09亿元、1.03亿元，年内综合开支总额分别约为1.12亿元、9198.8万元；经营活动所产生的现金净额分别为-6851.7万元和-9962万元。预期在可预见的未来，公司开支会继续上升。

　　

　　

    记者注意到，由于尚未实现商业化，不具备造血能力，公司运营主要依赖外部资金。

　　

　　目前，加立生科主要通过股东、关联方贷款及股权融资获得运营资金。截至2022年12月31日末，加立生科的现金和现金等价物为4646.8万元，而截至2021年12月31日则为1.12亿元。可以预见，未来加立生科的亏损仍将持续，公司的资金缺口将会越来越大。

　　

　　独立研发能力存疑

　　

　　作为一家生物科技公司，研发实力自然十分重要，在这一方面，加立生科目前的表现不尽如人意。

　　

　　招股书显示，2021年和2022年，加立生科的研发开支分别为6285.7万元、8420.4万元，投入呈增长态势。其人员规模较小，截至目前共拥有47名员工，其中35名员工为研发人员，相较于2022年1月首次递表时增长了19人。

　　

　　而研发8年，截至招股书签署之日，加立生科仅有6项专利。其中，有3项发明专利和2项实用新型专利所对应的候选药物为CPL-01；1项发明专利相关候选药物为CPL-05(美洛昔康的缓释剂)。

　　

　　

    记者注意到，除了资金紧缺和研发成果少之外，加立生科的两项核心技术PG-Depot、ClearSol均是向Latitude Pharmaceuticals(下称“Latitude”)公司购买而来。

　　

　　根据协议，Latitude针对其于PG-Depot及ClearSol技术平台下的若干专利及专有技术，向加立生科授予独家、免特许权使用费的许可，包含CPL-01、CPL-05及CPL-07及PG-Depot及ClearSol技术平台下的所有其他未来药品。

　　

　　作为代价，加立生科需向Latitude一次性付款300万美元。同时，Latitude无权获得许可协议项下的任何额外费用、特许权使用费或里程碑付款。换句话说，加立生科的商业化将持续受到Latitude的约束。一旦Latitude终止协议，加立生科便没有权利使用CPL-01、CPL-05及CPL-07有关的任何知识产权以及技术。

　　

　　除了管线价值、独立研发和商业化能力外，让加立生科备受关注的还有其创始人林帝邦。

　　

　　招股书显示，林帝邦年仅31岁，其父是立业集团的实控人林立。公开信息显示，林立曾在2007年以140亿元的身家登上中国百富榜第41位，成为深圳首富。2021年，林立的总财富达到810亿元，位列胡润百富榜第61位。

　　

　　父亲建立了商业帝国，林帝邦则从2013年起在父亲名下的金融机构担任管理职务。招股书显示，2013年7月，21岁的林帝邦加入()担任财务部经理，随后不到一年便离职。

　　

　　2014年6月，离职一个月的林帝邦选择创业，以共同创始人的身份创办深圳市鸿邦盛资产管理有限公司。此后，林帝邦又先后在立业房地产、立业医药、立业生物和崎闺影视等公司担任执行董事或董事等高级管理职务。

　　

　　目前，林帝邦共在11家企业任职，涉及房地产、医药、批发零售、金融等多个领域。这其中与生物医药相关的企业共计4家，分别是立业制药、山西立业制药、湖北立业生物制品和加立(深圳)生物科技。其中，立业制药和湖北立业生物背后的实际控制人均为林立，不过，林立并未在对应公司任职，相关职务由儿子林帝邦或弟弟林丛担任。

　　

　　商业化前景尚存不确定性，研发实力尚且不足，这对于靠“深圳前首富”父亲撑腰的林帝邦来说充满了压力。