精准定位，聚焦家用市场
中国家庭用户用车需求增长，为满足家庭应用场景，理想建立了清晰完整的产品序列，主攻 5-6 人座中大型 SUV 市场，先后研发理想 ONE、L9、L8、L7 车型。针对长途、冬季用车、充电桩短缺现象理想选择增程式过渡方案解决续航问题，公司积极整合纯电与混动优势，形成差异化产品定位。
高性价比打造爆款车型产品
理想汽车内部轴距领先绝大多数 SUV 产品，空间堪比百万级 SUV;座舱智能化配置显著高于同价位竞品，形成绝对优势的产品力。高性价比使理想汽车在 30-50 万价位市场市占率不断提升，凭借理想 L9、理想 L8、理想 ONE 三款车型，于中国大型 SUV 和中大型 SUV 市场排行中斩获第一名。理想汽车满足 30 万元至 50 万元价格区间的家庭用户需求，成为家庭首选的豪华 SUV。
智能化系统投入加速
公司加大智能化投入，完成多项核心技术自研，在空气悬架、三电系统、座舱系统、智能驾驶领域开拓创新。公司拥有自主掌控的增程器、电驱、碳化硅功率模块生产基地，产能不断爬升，减小供应链紧张对汽车生产的影响。
组织模式积极调整
2022 年末李想调整组织模式，管理层变动，提出矩阵型组织确保全流程的管理质量，用组织升级实现千亿收入规模的突破，向万亿收入规模发起挑战，角逐 1 到10 的发展阶段。
看好公司未来发展，目标价 45.98 美元/180.24 港元，买入评级
我们预测公司 2023-2025 年的销量分别达到 32.17 万辆、53.57 万辆、67.04 万辆，收入分别为 1093 亿元、1736 亿元和 2067 亿元，净利润分别为 37.8 亿元、103.8亿元和 150.9 亿元，未来三年均维持盈利水平。我们使用自由现金流折现对公司进行估值，WACC 13%，永续增长率为 3%，求得合理股价应为 45.98 美元/180.24港元，较现价有 29.59%/29.11%的上涨空间，故给予买入评级。
风险因素
新车销量不及预期，纯电产品开发不及预期，电动化智能化零部件供应链受阻，超充基础设施建设进度不及预期。
