浙商证券：给予航天宏图买入评级_股市要闻_市场

浙商证券股份有限公司刘雯蜀,李佩京近期对航天宏图进行研究并发布了研究报告《航天宏图点评报告：中标国际客户大单，开拓百亿蓝海空间》，本报告对航天宏图给出买入评级，当前股价为65.72元。

　　航天宏图(688066) 　　事件： 7 月 13 日公司发布公告，玻利维亚电信和运输监管局发布了“玻利维亚国家综合无线电频谱系统-拉巴斯电磁频谱采集、监测系统”中标公告，公司为第一中标候选人，中标金额 2,238.7 万美元； 　　数据分析领域积累深厚，可对标美国大数据分析龙头 　　我们深度复盘了公司的发展历程及未来战略，从遥感数据采集、分析到模拟演练应用，公司在大数据分析领域积累深厚且持续发力， 公司可对标美国大数据分析龙头 Palantir，在数字经济时代公司的价值有望凸显； 　　国内遥感数据要素业务有望升级商业模式，国外拓展全球蓝海市场空间(1)国内，公司的女娲星座在 6 月首批接入国家高分中心商业遥感交易服务平台，未来公司也有望通过数交所等平台拓展场内客户，结合公司强大的数据分析能力深度挖掘数据价值，进一步升级商业模式，从项目型向产品型公司进发；(2)国外，与我们遥感行业深度报告观点一致，一带一路国家自身卫星建设进程相对较慢但对遥感数据需求量大，公司中标一带一路国家级遥感项目有望开拓全球 400 亿元的蓝海市场，公司将深度获益； 　　AI 赋能遥感应用，加快部署带来新的市场空间 　　公司基于 SAM 发布了天权大模型，一方面可以对标 Palantir 的 AIP 平台大大简化产品部署，加快大模型在重要领域的应用速度和拓展范围带来新的市场空间；另一方面可以全面赋能公司产品，大大减少人工标注成本、提高效率； 　　盈利预测及估值 　　预计 23-25 年营收分别为 34.59/48.02/65.93 亿(+40.78%/38.82%/37.30%)，归母净利润分别为 4.03/5.90/8.25 亿(+52.65%/46.35%/39.89%)， PE 分别为 43.55/29.76 /21.27，维持“买入”评级。 　　风险提示 　　订单及重要市场拓展不及预期、数据要素业务进展不及预期、 AI 赋能应用情况不及预期、云业务拓展不及预期、星座建设进度不及预期等风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券尹沿技研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.36%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.49亿，根据现价换算的预测PE为39.09。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为120.9。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，航天宏图(688066)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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