近年来，我国创新药产业在政策驱动、资本助力、技术突破等多重因素推动下，经历了从无到有、从小到大的蜕变，逐步成为全球医药创新版图中的重要力量。

被明星项目和少数赛道光环遮蔽的是惨烈的同质化竞争与低效内卷，从交易狂欢到价值高地，中国创新药还需穿越周期。

医药反腐高压，今年已有十余名“关键少数”落马。

左手是最具潜力新靶点的BD交易，右手是重磅炸弹级别的新药获批上市。信立泰在心血管赛道里杀疯了。

基层医疗机构用药市场迎“增长”机会。

医药“一哥”恒瑞医药港股上市点燃市场!

越来越多的信号显示，医药行业洗牌加速，部分药企最终被整合或选择离场。

近几年医药行业政策频发，146家A股上市公司销售费用率变化两级分化，部分企业销售费率下降明显。

5月19日， 2025年的网络情人节“520”即将到来，而在这男女表达爱意的时点，大西洋彼岸传来一则有关美国前总统拜登的噩耗，他被确诊为前列腺癌。

2025年医保谈判，一家自免药物的去留，站在了聚光灯下。

5月13日，葛兰素史克发布公告，终止与iTeos合作研发的TIGIT 单抗EOS-448。这场总价近21亿美元的豪赌黯然收场。

5月8日，身处控制权更迭中的康惠制药（603139.SH)在北京酒仙桥注册了新的子公司。

随着2024年药企年报密集发布，行业人才竞争格局逐渐清晰。

从2015年起的药政改革，加上资本涌入，让中国的创新药市场插上了一双翅膀，科创板和港股18A更是送来春风，一直到2022年都处于飞速增长时期。

百济神州说话算数，在今年第一季度实现了盈利。

5月6日，一份名为《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》在业内广为流传。

据不完全统计，2025年4月，中国医药BD出海交易共计5笔，已披露首付款共计1.52亿美元，总金额28.4亿美元。

据业内流传消息，优化药品集采政策方案来到第二版，赛柏蓝从相关人士处了解到，随着药品集采方案的逐步确定，第十一批国家组织药品集采也将随之启动。

流通“寡头”新一轮PK战已打响，谁先赢？

区域龙头经营分化加剧。

恒瑞医药、智翔金泰的IL-17A单抗相继在国内获批上市，打破了外资的垄断。

当K药与司美格鲁肽在“药王之争”中杀得难解难分时，曾霸榜全球药王11年的艾伯维，正以一场堪称“教科书”式的战略转型，悄然完成从“修美乐依赖”到“多引擎驱动”的

4月21日及29日，兴齐眼药相继发布2024年、2025年一季度财报，“近视神药”硫酸阿托品滴眼液的成绩单也借此曝光。

2024年，中国创新药BD交易市场格外火热。

中国的PD-(L)1江湖已从“适应证为王”迈向“头对头厮杀”新阶段。