【福利】REITs基金，你了解吗？

（来源：平安基金）

作为国内2021年首批成立的新兴投资品种——REITs基金，在今年迎来了快速发展，截至11月底，累计已上市的公募REITs达到51只，其中2024年以来就有22只上市，持续扩容的同时，今年以来也表现出了较为亮眼的成绩。

据wind数据显示，截至11月底，中证REITS全收益指数 (932047.CSI) 涨幅7.78%，表现优于同期债券基金指数（涨幅3.31%）及混合偏股基金指数（涨幅1.76%），这表明更多投资者开始青睐REITs这一新兴资产。

对比为大众熟知的股票、债券等金融工具，小众赛道的REITs基金你可能不是那么熟悉甚至有些疑惑，REITs基金是什么？为何会受市到场关注？与普通基金有什么区别？让小安带你了解这类资产~

什么是REITs基金？

REITs基金是指依法向社会投资者发行收益凭证公开募集资金，通过不动产支持证券等特殊目的载体持有不动产项目，由专业机构进行投资经营管理，并将投资收益按比例分配给投资者的金融产品，目前我国REITs主要为基础设施REITs。

为何受到市场关注？

首先，政策明确的支持态度使得REITs基金投资环境得到逐步改善，资产类型不断丰富，带来了更多样化的投资选择。比如7月6日发布《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（ Reits）项目常态化发行的通知 》，这标志着具有中国特色的基础设施Reits正式迈入了常态化发行的新阶段。

其次，REITs基金采取强制分红政策，收益分配比例要求不低于基础设施项目年度可供分配金额的90%且每年不低于一次，这使得REITs基金在当前权益市场持续震荡及低利率环境下更具吸引力，符合看好长期投资价值及稳定现金流的投资需求。

此外，REITs与股票、债券等传统资产的相关性较低，能够帮助投资者实现资产配置的多样化，降低投资组合的整体风险。同时REITs基金投资门槛相对较低，虽是封闭运作不开放申购赎回，但可以在二级市场像交易股票一样进行买卖，这意味着普通投资者用较少的资金就可参与到基础设施项目投资，分享相关领域的发展红利。

与普通基金的主要区别是什么？

投资标的不同。目前国内REITs基金主要投资于基础设施项目，像高速公路、产业园区等，收益来源于租金收入、收费收入以及资产增值等，这些收入相对稳定，受市场短期波动影响较小；而普通基金投资的范围更广，包括股票、债券、货币市场工具等多种资产，风险特征差异较大，比如股票型基金风险相对较高。

收益来源不同。REITs基金的收益主要来源于经营收益以及因资产增值带来的资本利得收益，对于高速公路等基础设施，收益来源更多由不动产经营收益构成，而普通基金中，主动型产品的收益来源于股息、利息收益以及通过灵活调整投资组合配置获取的资本利得，指数型产品的收益情况则取决于指数表现。

具体分红方面，REITs基金通常分配比例要求不低于基础设施项目年度可供分配金额的90%且每年不得少于一次，而普通基金一般合同约定有盈利且弥补上一年度亏损后，才会进行收益分配。

产品定位不同。REITs基金作为“自下而上”搭建的“资产上市平台”，依赖于发行人和管理人在不动产投资经营领域的专业优势及资源积累；而普通基金主要依靠基金管理人的主动投资能力，通过灵活配置资产实现投资收益。

存续期限不同。REITs基金是封闭式基金，按照合同约定的存续期限一般是10年—99年不等，在封闭期不支持申购赎回业务办理，只能在二级市场买卖交易。而普通公募基金的存续期限通常没有固定期限。

随着政策不断完善叠加低利率环境背景下，REITs基金的配置价值或具有较高的吸引力，也或将成为更多投资者长期资产配置中的重要一环，感兴趣的投资朋友也可关注小安家这只全国首单跨海大桥公募REITs——平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金（简称：平安宁波交投REIT，代码：508036）。

最后附上投资朋友对平安宁波交投REIT可能比较关注的几个问题：

Q

平安宁波交投REIT是否有认购上限？超出募集上限部分如何处理？

A

本次发售规模总计10亿份，其中初始战略配售发售份额为 8亿份，网下初始发售份额为 14000万份，公众初始发售份额为6000万份。若网下投资者认购总量超过网下发售总量，实行全程比例配售；若公众投资者认购总量超过公众发售总量，同样实行全程比例配售。

注：全程比例配售和末日比例配售的区别：全程比例配售是指在基金募集期内的所有投资者申购的资金都按照统一的比例进行确认，末日比例配售则是指在基金募集期的最后一天之前认购的金额全部确认购买基金份额，而最后一天的认购则按照比例配售。

Q

公众投资者超比例配售退款时效？

A

公众投资者认购期间，公众投资者认购需向指定账户缴付全额认购资金。若发生比例配售，未获配部分认购资金将于本基金募集期结束后的 3 个工作日 （预计）内划付至场内交易所会员单位或场外基金销售机构，退回至投资者原账户时间请以所在场内交易所会员单位或场外基金销售机构为准。

Q

产品封闭期为10年，收费权到期后无法续期，怎么处理？

A

本基金存续期限为10年，而杭州湾跨海大桥收费权将于 2033 年 4 月 30 日到期，将早于基金的到期日。基金存续期内暂无收费权展期安排，收费权到期且本基金未成功扩募或经营权被提前收回等情形下，存在基金合同提前终止的风险。

温馨提示：

1. 我们将通过私信的方式通知中奖粉丝；

2. 活动期间请勿更改微信名，添加小宝企微的微信名必须与参加活动时的名称一致，以防与奖品擦肩而过，如中奖粉丝未收到奖品请私信联系我们；

3. 奖品将于活动结束后5个工作日内发放完毕；

4.如发现同一用户使用多个微信号参加活动，则取消中奖资格；

5. 本活动只限平安基金官方微信服务号参与有效，其他平台转发无效，如有疑问，请通过微信服务号点击“客户服务”-“在线服务”咨询，或者拨打400-800-4800了解。（人工服务时间：工作日9:00-17:00，国家法定节假日除外）

风险提示

特别提示：

本基金基础设施项目杭州湾跨海大桥特许经营权存续期为8.8年，基金净值会随着特许经营权剩余期限的缩短而不断递减，基金分红中包含对投资者初始投资资金的返还。

风险提示：本基金风险等级：中风险（R3）。本材料不作为任何法律文件，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。公开募集基础设施证券投资基金采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构。本基金主要风险包括但不限于集中投资风险、基金价格波动风险、流动性风险、发售失败风险、中止发售风险、停牌或终止上市风险、基金合同提前终止的风险、基金份额交易价格折溢价风险、本基金整体架构所涉及的风险、潜在利益冲突风险、原始权益人或其同一控制下的关联方持有份额比例较高可能导致的风险、对外借款的风险、基金净值无法反映基础设施项目的公允价值的风险、作为公路收费权类产品基金净值逐年降低甚至趋于零的风险、收益不达预期的风险、基金净值未能准确反映基金实时运营状况风险、新种类基金收益不达预期风险、基金限售份额解禁风险、关联交易风险、宁波交投履约能力风险、原始权益人较多且资质差异较大的风险、交易文件争议解决条款不一致导致诉讼成本增加的风险、宏观经济环境变化可能导致的行业风险、基础设施项目所在区域发展不及预期的风险、基础设施项目所在区域市场环境风险、车流量分流及降低风险、基础设施项目政策调整风险、资产收购及处置需经过主管部门同意的风险、基础设施项目收购与出售的相关风险、用地手续和固定资产投资手续方面风险、部分相关资产未纳入基础设施项目资产范围涉及的风险、基础设施项目运营风险、基础设施项目收费政策风险、估值与现金流预测的风险、基础设施项目投保额赔付的风险、前期重组安排相关风险、基础设施项目经营权提前终止风险、基础设施资产到期移交风险、股东借款带来的现金流波动风险、意外事件及不可抗力给基础设施项目造成的风险、资产转让无法完成的风险、关于基础设施项目工程质量的风险、与专项计划管理相关的风险、其他风险等。以上风险揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，了解本基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险。