（转自：研报虎）

投资要点

　　 A股市场行情概述：(2025.6.3-2025.6.6)

　　主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：万得微盘股日频等权指数(3.78%)，科创100(3.57%)，科创综指(2.41%)；排名后三名的宽基指数分别为：深证红利(-0.74%)，中证红利(0.05%)，红利指数(0.08%)。

　　风格指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：成长(风格.中信)(2.69%)，小盘成长(2.04%)，金融(风格.中信)(1.77%)；排名后三名的宽基指数分别为：稳定(风格.中信)(0.19%)，消费(风格.中信)(0.22%)，大盘价值(0.40%)。

　　申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的申万一级行业指数分别为：通信(5.27%)，有色金属(3.74%)，电子(3.60%)。排名后三名的宽基指数分别为：家用电器(-1.79%)，食品饮料(-1.06%)，交通运输(-0.54%)。

　　 A股市场行情展望：(2025.6.9-2025.6.13)

　　观点：寻觅合适时机，成长风格已然启动。

　　万得全A指数，技术择时模型30分钟级别，风险度较高。代表模型预测后续大盘短期有小级别的调整可能。月频宏观模型，6月份的分数为0分，代表6月份全月可能是个偏震荡偏强的走势，同时风格偏向于成长。

　　筹码结构上，万得全A指数经过近一个月的震荡，再次接近前期筹码峰的位置，这里随时可能形成突破形态。因此如果下周出现小级别的调整，我们建议寻觅合适时机向成长风格方向进行适当切换。

　　而日历效应显示，6月中旬红利风格可能会进入逆风期，因此资金也存在高切低的动力。但从中长期维度来看，红利风格依然是较为明确的主线，随着后续分红季的逐步结束，6月下旬红利风格可能再次迎来配置机会，其中港股红利可能依然会比A股红利表现更好。

　　所以综合而言，本月后续行情我们保持相对乐观，大盘指数上可能出现一个短期的盘整，具体行业结构上，多个板块均可能有轮动的表现，可寻觅合适时机适当切换成长风格板块。

基金配置建议：

　　根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会呈现大盘指数短期盘整的行情，建议寻觅合适时机适当切换成长风格。

　　因此从基金配置的角度，我们建议进行相对均衡偏成长型的ETF配置。

　　风险提示：1)模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2)宏观经济不及预期；3)发生重大预期外的宏观事件。