2025年6月初，A股市场延续震荡分化格局。上证指数成功站上3400点，消费板块受政策预期提振小幅回暖，其中新消费方向更为强势，潮玩经济正在席卷中国的消费浪潮，但科技板块受“跷跷板”效应持续承压，人形机器人概念持续分化。当前市场交投活跃度虽有回升，但是增量资金入场仍显谨慎，结构性行情特征显著。在此背景下，《南财基金通5月偏股混合型基金选证能力榜单》出炉，具备卓越选证能力的混合型基金凭借精准的个股挖掘和组合优化持续创造超额收益。以下基于量化模型与持仓穿透分析，对2025年5月选证能力得分领先的五只混合型基金进行深度解析。

5月偏股混合型基金选证能力TOP5

数据来源：基金通数据来源：基金通

博道久航混合(008318)选证得分99.76，量化风控迭代引领超额收益

策略上，该基金采用SMART BETA多因子量化选股框架，2025年一季报显示前十大重仓股合计占比仅13.58%，投资行业范围覆盖券商、消费、科技及资源等板块，行业分散但个股精选特征突出，多数个股的平均市盈率都不超过25倍。基金经理刘玮明在季报中强调，基金通过AI模型重构风险因子体系，对估值、成长、盈利等核心因子进行动态降维提纯，显著提升组合抗回撤能力。其99.76的选证得分源于量化因子的动态优化与行业轮动之间的适配性，基金一季度根据固态电池催化增持事件驱动型标的欣旺达，同步对部分高波动个股进行调仓换股，使基金近一年净值增长率达27.91%，同类排名靠前。风控层面，单季度最大回撤2.73%显著低于同类平均，凸显模型对风险暴露的精细控制。

信达澳银量化多因子混合(166107)：选证得分95.94，非线性因子突破的AI实践

作为国内首只纳入科创板选股的量化基金，其模型融合价值、质量、情绪等六类因子，并引入决策树、神经网络等机器学习算法捕捉非线性关系。持仓侧重科技成长龙头，通过研发投入、产品销售等独特因子筛选科创板标的，规避传统线性模型的过拟合风险。95.94的得分反映其在复杂市场中的强适应性：历史回测年化收益3%，超越沪深300，基金的核心在于因子体系的扩展性，针对科创板增加研发强度因子，精准捕捉创新红利。年初至今回报率10.39%，但需警惕90.54%的高仓位运作带来的市场波动风险，基金2024年一季度曾出现19.06%的回撤。

泓德智选启航混合(020567)：选证得分93.32，蓝筹为盾与深度学习进攻

基金以“深度学习选股+高仓位运作”为核心，2025年一季度末前十大重仓股集中于消费股，如贵州茅台、美的集团、金融板块的招商银行及新能源板块的宁德时代，合计占比约10%，呈现大盘蓝筹主导、行业龙头精选的特征。基金经理李子昂指出，模型通过分析企业财报、市场情绪与非结构化数据，动态优化成长性与估值匹配度。93.32的得分体现其稳健选股能力：近一年净值增长17.19%(同类前17%)，但一季度份额赎回超5200万份，反映投资者对90.92%的高权益仓位波动的担忧。策略上，模型在消费板块回调中增持低估值银行股，有效对冲回撤，单季最大回撤仅2.73%，是避险的较好选择。

博道启航混合(006160)：选证得分90.46，宏观研判与多因子动态耦合

该基金采用“宏观研判+多因子选股”双引擎策略，股票仓位长期维持在90%以上，但2024年四季度增配国债以平滑波动。权益部分则聚焦沪深300成分股，前十大重仓包括宁德时代、长江电力等，兼顾成长与红利属性。90.46的得分源于因子权重的灵活调整能力，在2024年市场震荡期，基金增加了盈利稳定性因子权重，增配银行股及电力股等红利板块稳住了整体的收益曲线。策略上基金通过配置南药转债进行可转债套利以增强收益，但需关注利率敏感型资产的久期风险敞口。

博道远航混合(007126)：选证得分90.23，分散化与行业均衡术的典范

基金经理杨梦依托量化模型构建高分散组合，前十大重仓股占比仅15.94%，覆盖新能源(宁德时代3.15%)、消费(美的集团1.93%)、医药(恒瑞医药1.21%)等多行业，行业均衡且个股集中度低。策略强调“因子拥挤度监测”，规避热门赛道过度暴露。90.23的得分凸显风险收益比优势：年初至今收益率7.64%，最大回撤低于行业平均。核心在于基金经理对价量因子的灵活应用，其在5月新能源反弹中捕获宁德时代、比亚迪等超额收益机会，同时在消费调整期控制美的集团仓位以降低波动。值得注意的是，该基金近三年夏普比率仅为0.2972位于同类前20%，印证其风险调整后收益的竞争力。

综上，5月偏股混合型基金选证能力领先基金的共性在于：量化模型迭代深度(如AI因子优化与非线性关系捕捉)、风险精细管控(回撤控制显著优于同类)、行业分散配置(降低单一风险暴露)。投资者可结合风险偏好，关注选证得分持续领先且策略透明的产品，把握结构性机会。

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