（转自：ETF炼金师）

　　近期，金融市场表现活跃，投资者对不同主题ETF的关注度显著提升。下周市场预期可能持续反复活跃，资金流向的变化将成为观察的重点。以下是对上周市场表现及未来趋势的深入分析。

　　一、行情预期

　　分析人士普遍认为，随着市场对利好的预期不断增强，下周市场有望迎来更多的活跃交投。尤其是小盘股和大盘股在短期内可能会出现风格的偏移，投资者需关注资金流动的变化。

　　二、上周资金关注的ETF

　　过去一周，科创领域的ETF如科创50、科创芯片、半导体等受到了散户的热烈追捧，共计申购金额接近40亿元。同时，稳定币相关的ETF，如香港证券和港股非银，也获得了约30亿元的资金流入。高股息ETF代表的银行和红利股票同样吸引了约30亿元的资金，军工和港股科技主题分别吸引了约20亿元的资金流入。此外，低位的煤炭主题ETF也有12亿元的资金关注，宽基类ETF则回暖至接近30亿元的申购金额，结束了之前几日的净赎回趋势。从ETF融资数据来看，科创系列、港股证券、港股科技以及机器人相关的ETF融资增幅显著。

　　三、热点主题分析

　　1. 稳定币主题的热度持续攀升。上周五，稳定币相关的ETF再度迎来资金涌入，主要受市场对金融创新的关注。投资者普遍认为，稳定币将为金融市场带来长期的影响。相关ETF如香港证券、港股非银、券商和金融科技等，均显示出强劲的投资共识。

　　2. 反内卷的主题逐渐引起重视。反内卷被视为经济复苏的重要抓手，涉及多个行业，包括光伏、钢铁、建材、汽车和物流等。然而，该主题的复杂性和系统性使得市场情绪受到制约。近期商品价格波动加剧，需求减弱的情况需要引起重视，若没有政策利好的进一步支持，短期内市场情绪可能会有所回落。

　　3. 机器人行业的前景逐渐明朗。近期，中国移动子公司大规模采购人型机器人，市场对机器人ETF的关注度上升。若市场能够有效消化这些利好，机器人行业或将迎来新的投资机会。

　　4. 恒生科技和互联网相关ETF在震荡中寻求重估。过去两周的窄幅震荡为中报重估逻辑的出现提供了机会，尽管面临市场竞争加剧的挑战，投资者仍需关注相关企业的业绩表现。

　　5. 核电与采矿行业的关注度上升。我国最大天然铀项目“第一桶铀”的成功产出，使得核电和采矿相关的ETF受到市场的追捧，短期内可能成为炒作热点。

　　6. 半导体与人工智能的市场人气反弹。尽管短期内缺乏景气逻辑，但科技主题ETF在资金流动性良好的情况下，仍有可能实现反弹。投资者需关注市场情绪的变化，以把握投资机会。

　　7. 酒类消费ETF的份额达到了新高，市场对于传统消费的复苏信号充满期待。然而，外资投行对部分白酒公司的评级下调，可能影响市场信心，投资者需谨慎对待。

　　8. 创新药领域进入中报评估窗口，医药板块的行情将更加依赖于企业的中报表现。一些细分市场如CXO领域显示出强劲的市场认可度，未来还有望继续活跃。

　　其他热门领域如稀土、游戏传媒、军工和房地产等，短期内也显示出较强的市场活跃度。若有利好的政策支持，或将进一步推动市场情绪。综合来看，尽管市场面临多重挑战，但随着资金的积极流入，整体市场有望保持活跃。