2025年节能降碳如下8大领域值得市场关注：1、煤炭清洁利用。重点关注发电供暖设备的更新。2、非石化能源发电占比提升至39%，重点关注新能源设备更新。3、可再生能源

红海危机、索马里海盗重出江湖、严重干旱正在催生新的黑天鹅？港口拥堵、货物延误、运价飙升......一切都似曾相识。

大摩认为，全球有590万吨氧化铝供应受阻，相等于扣除中国后全球供应约一成，而氧化铝需求可能有所上升，同时氧化铝库存缓冲有限，因此任何供给冲击都将导致价格急剧波动。

沙特阿拉伯政府预计本周将宣布出售沙特阿美部分股份，筹集资金100亿至200亿美元。此次筹资旨在推动国家经济多元化，减少对石油收入的依赖，资金将用于发展新兴产业，包括

金饰属于非必须消费品，价格高位下消费者观望情绪浓厚，叠加上游交易摩擦加剧，金店利润率大幅压缩。

新茶饮品牌甜啦啦以低成本、高性价比打开市场，已签约超7500家门店，发展势头猛。计划在2025年实现港股上市。供应链是其成功的关键。与蜜雪冰城相比，甜啦啦在下沉市场

华创证券认为，五大价格指标——煤炭、粗钢、光伏、化工产品和房价——分别为判断供需均衡、经济转型、贸易摩擦、供给侧改革和房地产市场新均衡的重要“锚”。

媒体分析师指出，市场低估了全球经济的需求，去全球化趋势的背景下，各个国家为保护本国产业发展和刺激经济，加大了对国内生产、绿色转型和国防开支的投资，导致全球原材料

美国出行旺季和OPEC+政策会议拉开序幕，油价两大催化剂接踵而至，周一，油价加速反弹，日内涨幅达1.3%。同时，通胀预期的缓解、美联储可能在年底前降息，以及中央银行持续强

分析认为，基于目前市场对OPEC+可能延长减产的预期，石油风险偏向上行。

华福策略表示，综合来看，22年3月和23年5月两次回调时美联储尚在加息，后续如果美联储降息，将对黄金价格构成显著支撑，因此本次黄金价格的回调幅度应小于前两次回调幅度。

民生证券认为，投资者逐渐意识到长期趋势并没有发生变化，这或许正是本周最大的变化。在预期博弈重回冷静期后，去金融化背景下实物资源占优的市场主线也将逐步回归。

大摩认为，从供需关系来看红海危机只是推迟了航运业下行周期的到来，一旦干扰消除，行业可能重回周期性低迷。

“原油交易之神”Pierre Andurand预测，铜价在未来四年内可能翻四倍，达到每吨4万美元。他认为，随着全球电气化加速，包括电动汽车、太阳能板等在内的多种需求将使铜需求

最新报道称，沙特阿拉伯计划卖掉部分沙特阿美的股份，以筹集近100亿美元的资金，来推进政府的“2030愿景”计划，从而发展新兴产业并减少对石油收入的依赖。

瑞银认为，金价回调可能是更强反弹的前奏。这次回调不太可能吓到投资者，预计任何进一步的回调都将被视为建立头寸的机会。

是什么让道指跌出了美国银行业危机峰值期间的感觉？

韩国最大养老基金拟投资黄金、大宗商品和私人房地产投资信托基金（REITs）等，最快明年落实。

美联储会议纪要显示，美联储可能会因持续的通胀而推迟降息，从而打压了市场的降息预期，原油价格应声下跌。此外，LME期铜跌幅达4.05%，LME期镍跌幅为4.4%。有分析指出，铜价

中信建投认为，关于未来能否开启一轮通胀交易以及何时开启，一则看海外信用周期何时扩张；二则观察国内政策能够推进供给出清，债务周期筑底。

南华工业品价格指数自4月以来显著上涨，金属、能化指数增长明显。中美库存“共振”、国内电力投资增长等因素支撑价格上涨，传递出经济“复苏”信号。全球制造业景气

伦敦罗布斯塔咖啡期货暴涨7%，创2010年以来最大盘中涨幅。分析称，全球最大咖啡生产国巴西出口的罗布斯塔和阿拉比卡咖啡都很强劲，但越南的罗布斯塔供应具有不确定性，这

华泰证券表示，短期压栏/二育或持续进场形成有力托底，中期供需格局持续偏紧或驱动猪价易涨难跌，猪肉价格高点时影响CPI的点数或在0.75%~1.1%左右。

2021年第一季度铜价暴涨20%后，3月开始需求出现负反馈，5月底铜价从10240美元/吨回调9%，随后铜价走上了一条更温和、可持续的上涨之路。

瑞银指出，中国市场情绪倾向于在黄金价格回调时买入。因此，未来投资者可能更容易对价格产生弹性反应，有意愿在每盎司2250美元附近的跌势中买入。