2025年第二季度，长盛竞争优势股票型证券投资基金在复杂的市场环境下，其份额、净值及投资组合等方面均发生了一定变化。本文将基于该基金2025年第二季度报告，对各项关键数据进行深入解读，为投资者提供全面且专业的分析。

主要财务指标：两类份额收益与利润情况

长盛竞争优势A、C收益与利润有差异

长盛竞争优势A、C两类份额在2025年第二季度（4月1日 - 6月30日）的主要财务指标如下：

主要财务指标 长盛竞争优势A 长盛竞争优势C
本期已实现收益（元） 2,138,405.74 546,327.46
本期利润（元） 1,554,741.97 387,850.95
加权平均基金份额本期利润（元） 0.0184 0.0163
期末基金资产净值（元） 61,358,140.94 16,629,580.90
期末基金份额净值（元） 0.7370 0.7084

从数据可见，长盛竞争优势A在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C类份额。这可能与两类份额的投资者结构、收费模式及投资运作的细微差异有关。投资者在选择时，除关注收益，还需结合自身投资期限与交易频率考虑费率因素。

基金净值表现：多阶段对比，优势与差距并存

近三月净值增长超基准，长期仍有差距

  1. 长盛竞争优势A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 2.37% 1.08% 1.38% 0.92% 0.99% 0.16%
过去六个月 6.69% 0.98% 0.28% 0.86% 6.41% 0.12%
过去一年 5.36% 1.25% 12.70% 1.17% -7.34% 0.08%
过去三年 -8.32% 1.34% -7.95% 0.93% -0.37% 0.41%
自基金合同生效起至今 -26.30% 1.56% -10.31% 0.98% -15.99% 0.58%
  1. 长盛竞争优势C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 2.37% 1.08% 1.38% 0.92% 0.99% 0.16%
过去六个月 6.25% 0.98% 0.28% 0.86% 5.97% 0.12%
过去一年 4.51% 1.25% 12.70% 1.17% -8.19% 0.08%
过去三年 -10.50% 1.34% -7.95% 0.93% -2.55% 0.41%
自基金合同生效起至今 -29.16% 1.56% -10.31% 0.98% -18.85% 0.58%

近三个月，A、C两类份额净值增长率均为2.37%，超过业绩比较基准收益率1.38%，显示出良好的短期表现。但过去一年及三年，与业绩比较基准相比，基金净值增长率存在差距，自基金合同生效起至今，两类份额均为负增长，反映出基金在长期投资中面临挑战，投资者应谨慎看待长期收益预期。

投资策略与运作：顺应市场调整，聚焦特定领域

应对市场震荡，调整持仓结构

报告期内，权益市场震荡，宏观经济多面性显现，市场风格受流动性与关税影响，产业发展有差异。基金针对此对组合结构调整，在大消费、AI等领域以低估价格为前提提升持仓比例，同时提高持股集中度，持续关注科技、消费、医药领域，针对细分机会进一步集中投资。这表明基金管理人积极应对市场变化，试图把握结构性机会，但市场不确定性仍可能影响投资效果，投资者需关注后续市场变动对基金的影响。

基金业绩表现：两类份额增长超基准

二季度A、C份额跑赢业绩比较基准

截至报告期末，长盛竞争优势A基金份额净值为0.7370元，本报告期份额净值增长率为2.57%；长盛竞争优势C基金份额净值为0.7084元，本报告期份额净值增长率为2.37%，同期业绩比较基准收益率均为1.38%。两类份额在本季度跑赢业绩比较基准，显示出基金在该阶段投资策略的有效性，但短期业绩不能代表未来，投资者仍需综合多因素评估。

基金资产组合：权益投资占近九成

权益投资主导，现金类资产为辅

报告期末基金资产组合情况如下：

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 70,173,865.05 88.98
其中：股票 70,173,865.05 88.98
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 8,680,620.52 11.01
8 其他资产 9,739.41 0.01
9 合计 78,864,224.98 100.00

权益投资占基金总资产88.98%，全部为股票投资，表明基金股票投资仓位高，风险偏好较高。银行存款和结算备付金合计占11.01%，提供一定流动性。这种资产配置在市场上行时可能带来较高收益，但市场下行时风险也较大，投资者需关注市场趋势对基金净值的影响。

行业股票投资组合：制造业占比超六成

行业集中于制造、金融等领域

  1. 境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,170,636.00 9.19
C 制造业 48,684,123.53 62.43
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 1,933,393.00 2.48
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,860,760.52 4.95
J 金融业 8,524,952.00 10.93
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
合计 70,173,865.05 89.98

基金股票投资集中于制造业（62.43%）、金融业（10.93%）、采矿业（9.19%）等行业。制造业占比较高，反映基金对该行业发展前景的看好，但行业过度集中会使基金受制造业波动影响大，若该行业下行，基金净值可能承压。

  1. 港股通投资股票投资组合：本报告期末未持有港股通投资股票，基金投资范围主要集中在境内市场，投资者需关注境内市场政策与行业动态对基金的影响。

股票投资明细：前十股票占净值近六成

重仓股分散于多行业

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002594 比亚迪 20,200 6,704,582.00 8.60
2 605499 东鹏饮料 18,720 5,879,016.00 7.54
3 600690 海尔智家 203,500 5,042,730.00 6.47
4 600760 中航沈飞 75,100 4,402,362.00 5.64
5 600036 招商银行 95,200 4,374,440.00 5.61
6 002142 宁波银行 151,700 4,150,512.00 5.32
7 000333 美的集团 57,000 4,115,400.00 5.28
8 600276 恒瑞医药 69,400 3,601,860.00 4.62
9 600938 中国海油 134,400 3,509,184.00 4.50
10 601058 赛轮轮胎 259,000 3,398,080.00 4.36
合计 - - - 47,178,166.00 60.94

前十股票占基金资产净值比例达60.94%，持股相对集中。这些股票涉及汽车、饮料、家电、军工、金融等行业，一定程度分散风险，但部分个股波动仍可能对基金净值产生较大影响。如招商银行、宁波银行曾受处罚，虽投资决策程序合规，但银行股的经营与监管风险仍需关注。

开放式基金份额变动：两类份额均现赎回

赎回规模超千万，份额有所减少

项目 长盛竞争优势A 长盛竞争优势C
报告期期初基金份额总额（份） 85,222,660.35 24,178,207.81
报告期期间基金总申购份额（份） 237,705.79 316,326.62
减:报告期期间基金总赎回份额（份） 2,205,554.54 1,019,679.63
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额（份） 83,254,811.60 23,474,854.80

长盛竞争优势A、C两类份额在报告期内均出现净赎回，总赎回份额超千万。这可能与投资者对市场预期、基金业绩表现及自身资金需求等因素有关。份额变动可能影响基金规模与投资运作，若大规模赎回，基金管理人可能需调整投资组合，进而影响基金业绩。

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