金信量化精选灵活配置混合型发起式证券投资基金（以下简称“金信量化精选混合”）2025年第2季度报告已披露。报告期内，基金份额赎回超500万份，净值增长率较同期业绩比较基准收益率下滑超6%，这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润为负

金信量化精选混合在2025年第2季度主要财务指标表现不佳，A、C两类基金本期已实现收益和本期利润均为负数。

主要财务指标 金信量化精选混合A 金信量化精选混合C
本期已实现收益（元） -3,424,854.87 -1,310,999.17
本期利润（元） -1,523,736.66 -413,972.21
加权平均基金份额本期利润（元） -0.0536 -0.0306
期末基金资产净值（元） 25,600,118.86 15,602,611.59
期末基金份额净值（元） 0.9682 0.9654

从数据来看，A类基金本期已实现收益为 -3,424,854.87元，本期利润为 -1,523,736.66元；C类基金本期已实现收益为 -1,310,999.17元，本期利润为 -413,972.21元。这表明报告期内基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后余额为负，加上公允价值变动收益后整体利润仍为负，反映出该季度基金投资运作面临一定压力。

基金净值表现：增长率低于业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

金信量化精选混合A和C在过去三个月净值增长率均为负，且低于同期业绩比较基准收益率。

阶段 金信量化精选混合A净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ 标准差④ ① - ③ ② - ④
过去三个月 -4.08% 2.55% 2.02% 1.05% -6.10% 1.50%
过去六个月 13.61% 2.44% 0.88% 0.96% 12.73% 1.48%
过去一年 41.76% 2.62% 17.23% 1.34% 24.53% 1.28%
过去三年 -7.97% 1.91% -6.97% 0.99% -1.00% 0.92%
过去五年 24.66% 1.69% 4.35% 1.02% 20.31% 0.67%
自基金合同生效起至今 27.28% 1.55% 27.48% 0.96% -0.20% 0.59%
阶段 金信量化精选混合C净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ 标准差④ ① - ③ ② - ④
过去三个月 -4.23% 2.55% 2.02% 1.05% -6.25% 1.50%
过去六个月 13.28% 2.44% 0.88% 0.96% 12.40% 1.48%
过去一年 40.91% 2.62% 17.23% 1.34% 23.68% 1.28%
自基金合同生效起至今 8.58% 2.55% 17.23% 1.20% -8.65% 1.35%

过去三个月，A类基金净值增长率为 -4.08%，同期业绩比较基准收益率为2.02%，差值达 -6.10%；C类基金净值增长率为 -4.23%，与业绩比较基准收益率差值为 -6.25%。这显示在短期，基金表现落后于业绩比较基准，投资者收益未达预期水平。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况看，不同阶段表现各异。长期来看，A类基金自合同生效起至今净值增长率为27.28%，业绩比较基准收益率为27.48%，仅相差 -0.20% ，整体表现较为接近；而C类基金自合同生效起至今净值增长率为8.58%，与业绩比较基准收益率17.23%相差 -8.65% ，差距较为明显。

投资策略与运作：聚焦三大主线

报告期内，A股市场呈现“政策发力与内生修复”双轮驱动逻辑，但结构性分化进一步凸显。在此背景下，金信量化精选混合基金在投资策略和运作上采取了相应措施。

在行业配置策略上，基金延续并优化行业轮动框架，聚焦“科技成长突围”“消费复苏深化”及“产业升级加速”三大主线。 - 科技成长领域：重点捕捉半导体国产替代提速与AI应用商业化落地机遇，增持具备技术壁垒的半导体设备龙头及高能效算力解决方案提供商，同时挖掘超跌标的估值修复机会。 - 消费复苏领域：把握出境游景气度扩散与智能家居渗透率提升趋势，侧重布局渠道下沉与产品迭代领先的标的。 - 产业升级领域：坚守创新药械及CXO国际化主线，重点配置出海管线兑现度高的企业，捕捉集采预期缓和带来的器械板块机会。

运作层面，基金在行业轮动策略上延续并优化过去实践，通过“核心 - 卫星”架构平衡长期配置与趋势增强，核心仓位聚焦年度级别困境反转领域，如消费电子、创新药。

业绩表现：未达业绩比较基准

截至报告期末，金信量化精选混合A基金份额净值为0.9682元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -4.08%，同期业绩比较基准收益率为2.02%；金信量化精选混合C基金份额净值为0.9654元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -4.23%，同期业绩比较基准收益率为2.02%。两类基金份额净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率，表明报告期内基金业绩未达预期业绩标准，投资成果有待提升。

资产组合情况：权益投资占比近90%

资产组合比例

报告期末基金资产组合中，权益投资占比最大。

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 39,031,606.18 89.42
其中：股票 39,031,606.18 89.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,816,151.67 4.16
其中：债券 1,816,151.67 4.16
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,517,202.40 3.48
8 其他资产 1,285,479.25 2.94
9 合计 43,650,439.50 100.00

权益投资金额为39,031,606.18元，占基金总资产比例达89.42%，表明基金在报告期末对权益类资产配置力度较大，风险偏好相对较高。固定收益投资占4.16%，银行存款和结算备付金合计占3.48%，其他资产占2.94% 。

债券投资明细

债券投资方面，主要为国家债券。

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 1,816,151.67 4.41
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,816,151.67 4.41

报告期末仅持有国家债券，公允价值为1,816,151.67元，占基金资产净值比例为4.41% ，投资较为集中，在一定程度上可降低信用风险，但也可能错失其他债券品种的收益机会。

股票投资组合：信息技术业占比超50%

行业分类投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业占比最高。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
F 批发和零售业 18,204.00 0.04
I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,861,847.00 53.06
L 租赁和商务服务业 2,254,530.00 5.47
M 科学研究和技术服务业 1,023,350.00 2.48
合计 39,031,606.18 94.73

信息传输、软件和信息技术服务业公允价值达21,861,847.00元，占基金资产净值比例为53.06% ，显示基金在该行业布局较重，可能期望从行业发展中获取较高收益，但也面临该行业波动带来的风险。批发和零售业占比0.04%，租赁和商务服务业占5.47%，科学研究和技术服务业占2.48% 。

前十名股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 301396 宏景科技 52,300 3,248,353.00 7.88
2 301392 汇成真空 25,200 3,004,092.00 7.29
3 002929 润建股份 54,800 2,589,848.00 6.29
4 603300 海南华铁 202,200 2,254,530.00 5.47
5 300846 首都在线 111,800 2,175,628.00 5.28
6 300738 奥飞数据 91,600 1,917,188.00 4.65
7 300170 汉得信息 110,000 1,893,100.00 4.59
8 300682 朗新集团 71,200 1,673,200.00 4.06
9 603881 数据港 60,000 1,533,000.00 3.72

宏景科技占比7.88%，汇成真空占7.29%，前十大股票投资较为分散，但整体反映出基金对科技相关领域股票的偏好，不过若这些股票价格出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响。

开放式基金份额变动：赎回超500万份

金信量化精选混合A和C两类基金在报告期内份额有明显变动。

类别 报告期期初基金份额总额（份） 报告期期间基金总申购份额（份） 报告期期间基金总赎回份额（份） 报告期期末基金份额总额（份）
金信量化精选混合A 30,773,019.63 7,879,545.33 12,210,686.65 26,441,878.31
金信量化精选混合C 11,357,447.58 29,634,235.60 24,829,431.26 16,162,251.92

A类基金赎回份额多于申购份额，净赎回4,331,141.32份；C类基金虽申购份额较多，但赎回份额也不少，净申购4,804,804.34份。整体来看，投资者对该基金的信心有所波动，部分投资者选择赎回基金份额，可能与基金近期业绩表现有关。

综合2025年第2季度报告，金信量化精选混合基金在投资运作上面临一定挑战，净值增长未达业绩比较基准，份额出现赎回情况。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。

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