汇添富创新医药主题混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出净值增长显著、份额申购赎回变动较大等特点。以下将对报告各关键部分进行详细解读。

主要财务指标：两类份额利润表现亮眼

本季度，汇添富创新医药混合A类份额本期已实现收益221,465,395.31元，本期利润达1,310,361,112.21元，加权平均基金份额本期利润为0.2966；C类份额本期已实现收益17,816,507.55元，本期利润61,724,808.17元，加权平均基金份额本期利润0.1167。两类份额在本季度均实现了较好的盈利表现。

主要财务指标 汇添富创新医药混合A 汇添富创新医药混合C
本期已实现收益（元） 221,465,395.31 17,816,507.55
本期利润（元） 1,310,361,112.21 61,724,808.17
加权平均基金份额本期利润 0.2966 0.1167

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

份额净值增长率远超业绩比较基准

过去三个月，汇添富创新医药混合A份额净值增长率为21.65%，业绩比较基准收益率为4.65%，超出17.00%；过去一年，A份额净值增长率34.09%，业绩比较基准收益率18.63%，超出15.46%。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率65.88%，业绩比较基准收益率 - 4.98%，超出70.86%。C份额自生效起至今，份额净值增长率5.26%，业绩比较基准收益率1.18%，超出4.08%。

阶段 汇添富创新医药混合A 汇添富创新医药混合C
份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 21.65% 2.57% 4.65% 1.23% 17.00% 1.34% - - - - - -
过去六个月 32.24% 2.04% 9.72% 1.08% 22.52% 0.96% - - - - - -
过去一年 34.09% 1.90% 18.63% 1.23% 15.46% 0.67% - - - - - -
过去三年 -27.67% 1.49% -12.82% 1.10% -14.85% 0.39% - - - - - -
过去五年 -33.96% 1.68% -26.22% 1.18% -7.74% 0.50% - - - - - -
自基金合同生效起至今 65.88% 1.60% -4.98% 1.16% 70.86% 0.44% 5.26% 2.29% 1.18% 0.89% 4.08% 1.40%

投资策略与运作：聚焦创新药及高壁垒领域

报告期内，基金对组合的重仓方向、结构、个股调整不多。创新药主线表现较好，中国创新药在license out deal占比持续提升，产业调研显示趋势有望延续，新药研发的优势开始吸引全球关注，有望在3 - 5年转化为全球销售额，打开新成长空间。内需持续回暖，医药行业监管常态化，国内医疗需求和行为逐渐修复，2025年产品型企业迎来恢复性增长，且各项支持创新药行业发展的政策持续落地。基金坚守创新药（产品有全球竞争力和成长空间的pharma和biotech）以及进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头两个方向布局。

基金业绩表现：A、C份额均跑赢业绩比较基准

汇添富创新医药混合A类份额在报告期内表现出色，大幅跑赢业绩比较基准。C类份额虽成立时间较短，但同样实现了对业绩比较基准的超越，期末基金份额净值增长率为5.26%，同期业绩比较基准收益率为1.18%。

资产组合情况：权益投资占比超九成

报告期末，基金总资产9,492,521,616.36元，其中权益投资8,589,995,135.36元，占比90.49%，全部为股票投资。固定收益投资1,210,179.48元，占比0.01%，为国家债券。银行存款和结算备付金合计843,783,212.79元，占比8.89% ，其他资产57,533,088.73元，占比0.61%。

项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
权益投资 8,589,995,135.36 90.49
其中：股票 8,589,995,135.36 90.49
固定收益投资 1,210,179.48 0.01
其中：债券 1,210,179.48 0.01
银行存款和结算备付金合计 843,783,212.79 8.89
其他资产 57,533,088.73 0.61
合计 9,492,521,616.36 100.00

股票投资组合：聚焦医疗保健相关行业

境内外行业分布集中于医疗相关

境内股票投资组合中，制造业公允价值5,140,278,408.68元，占基金资产净值比例55.42% 。港股通投资股票投资组合中，医疗保健行业公允价值3,449,716,726.68元，占基金资产净值比例37.19%。整体来看，基金股票投资集中在与医疗保健相关的行业领域。

行业类别（境内） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
制造业 5,140,278,408.68 55.42
合计 5,140,278,408.68 55.42
行业类别（港股通） 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例 （%）
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医疗保健 3,449,716,726.68 37.19
合计 3,449,716,726.68 37.19

前十股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票涵盖了科伦博泰生物 - Ｂ、信达生物、恒瑞医药等知名医药企业。其中，科伦博泰生物 - Ｂ占比9.61%，信达生物占比8.96%，恒瑞医药占比8.27% 。

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 06990 科伦博泰生物 －Ｂ 2,988,700 891,798,312.55 9.61
2 01801 信达生物 11,618,000 830,650,751.84 8.96
3 600276 恒瑞医药 14,784,564 767,318,871.60 8.27
4 01530 三生制药 28,507,500 614,838,855.88 6.63
5 002653 海思科 12,426,705 524,655,485.10 5.66
7 688506 百利天恒药业 1,700,069 503,424,432.28 5.43
8 688266 泽璟制药 4,268,948 458,954,599.48 4.95
9 688068 热景生物 2,809,134 393,672,038.76 4.24
10 002294 信立泰 7,854,548 371,755,756.84 4.01

开放式基金份额变动：申购赎回规模较大

汇添富创新医药混合A类份额本报告期期初基金份额总额3,607,006,891.41份，总申购份额3,663,073,640.93份，总赎回份额2,208,081,945.70份，期末基金份额总额5,061,998,586.64份。C类份额本报告期总申购份额1,331,085,682.48份，总赎回份额803,579,524.47份，期末基金份额总额527,506,158.01份。两类份额的申购与赎回规模均较大。

项目 汇添富创新医药混合A 汇添富创新医药混合C
本报告期期初基金份额总额 3,607,006,891.41 -
本报告期基金总申购份额 3,663,073,640.93 1,331,085,682.48
减：本报告期基金总赎回份额 2,208,081,945.70 803,579,524.47
本报告期期末基金份额总额 5,061,998,586.64 527,506,158.01

从本次季报来看，汇添富创新医药混合基金在二季度凭借创新药等投资主线获得了较好的净值增长，但投资者也需关注份额大幅变动以及行业集中所带来的潜在风险，如市场波动对净值的影响、巨额赎回风险等。同时，创新药行业的发展虽前景广阔，但也面临研发失败、政策变动等风险因素。

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